주식 초보도 쉽게 이해하는 커버드콜 전략

커버드콜 주식? 그게 뭐야?

주식 투자 좀 하다 보면 이런 말 들어봤을 거예요.
"커버드콜 전략을 활용한 ETF", "커버드콜 수익형 상품" 같은 거예요.
근데 처음 듣는 분들은 "커버드콜이 뭐야?" 싶으셨을 수도 있어요.

 

이름만 들어서는 뭔가 복잡하고 머리 아플 것 같기도 하고요.

하지만 알고 보면 꽤나 매력적인 투자 전략이랍니다.

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커버드 콜

커버드콜(Covered Call)"**은 영어 그대로 해석하면 "덮어쓴 콜옵션"이에요.

이미 내가 가지고 있는 주식(이걸 '기초자산'이라고 불러요!)을 담보로 해서,

다른 사람에게 그 주식을 '특정 가격에,

특정 시점'에 살 수 있는 권리(이걸 '콜옵션'이라고 합니다!)를 팔고,

그 대가로 돈(이걸 '옵션 프리미엄'이라고 해요!)을 받는 전략이에요.

 

예를 들어, 내가 A회사의 주식을 100주 가지고 있는데 이 주식에 대해 “현재 가격이 10만 원인데,

11만 원에 팔 수 있는 권리”를 옵션으로 팔면,

옵션을 구매한 사람에게 주식을 11만 원에 팔아야 해요.

대신 옵션 판매 대금(프리미엄)을 받게 돼서, 주식이 크게 오르지 않는 한 추가 수익 흐름을 확보할 수 있는 거래 방식입니다.

즉, 내 주식을 안전하게 보유하면서 약간의 부수입을 얻을 수 있는 전략이라고 할 수 있어요.

 

누군가 이 권리를 사가면 **나는 그 대가로 프리미엄(옵션료)을 받아요.
그러니까 주가는 안 오르더라도, 프리미엄으로 수익을 얻는 거예요!

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왜 이 전략을 쓰는 걸까?

 

• 추가 수익 확보: 내가 가진 주가가 크게 오르지 않을 거라고 예상될 때, 콜옵션을 팔아서 받는 '옵션 프리미엄'이라는 돈을 쏠쏠하게 챙길 수 있어요. 마치 주차해 놓은 차를 빌려주고 주차비를 받는 느낌이랄까요?
• 하락 위험 방어: 만약 주가가 떨어진다고 해도, 미리 받아 놓은 옵션 프리미엄만큼 손실을 어느 정도 상쇄시켜 주는 효과가 있어요. 마치 우산을 미리 팔아서 비가 와도 약간의 돈을 벌 수 있는 것과 비슷한 거죠.
• 보유 주식 관리: 너무 오랫동안 가지고 있는 주식을 정리하고 싶을 때, 내가 원하는 가격에 팔릴 가능성을 높여줄 수 있어요.

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어떤 상품에 많이 쓰일까?

 

• 주가가 안정적인 대형주: 변동성이 크지 않은 주식에 콜옵션을 팔아야 옵션 가격이 너무 높아지지 않아서 팔기가 수월하거든요.
• 배당 수익률이 높은 주식: 이미 배당으로 꾸준한 수익을 얻고 있는 주식에 커버드콜 전략을 더하면 추가적인 수익을 얻을 수 있어서 매력적이죠.
• 상장지수펀드 (ETF): 특정 지수나 섹터의 여러 종목을 묶어 놓은 ETF는 개별 주식보다 변동성이 낮아서 커버드콜 전략에 활용하기 좋아요. 특히 고배당 ETF나 안정적인 성장이 예상되는 ETF에 많이 사용됩니다.

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일반 주식 vs 커버드콜 주식

          구분                            일반 주식                                                                커버드콜 주식

수익 구조	주가 상승에 따라 수익	주가 상승 + 옵션 프리미엄
리스크	주가 하락 시 손실	옵션 프리미엄으로 일부 방어
수익 폭	무제한 (주가 오르면 계속 수익)	제한적 (상승폭에 제한 있음)
안정성	변동성 큼	비교적 안정적
배당	기업에 따라 다름	대부분 월 배당 or 고정 수익 추구

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일반 주식 vs 커버드콜 주식

일반 주식 투자

장점

 주가가 크게 상승하면 그만큼 수익이 크게 늘어남

단순 보유만 해도 배당 등으로 이익을 기대 가능

 

단점

 주가 하락 시 손실 위험이 큼

수익이 주가 변동에 전적으로 의존

 

커버드콜 주식 투자

 

장점

 주식 보유와 옵션 판매를 통한 정기적 프리미엄 수익

하락 리스크 일부 완화 가능 (프리미엄이 손실을 일부 보충)

 

단점

 주가가 급상승할 경우, 미리 정해진 가격에 팔아야 해서 상승 이익의 제한

옵션에 대한 이해가 부족하면 전략 수행이 어려울 수 있음

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어떤 투자자에게 어울릴까?

커버드콜 주식이 잘 맞는 사람

 

"크게 벌지 않아도 좋으니 꾸준히 배당을 받고 싶다"

"주가가 오를 거라는 확신은 없지만, 그냥 묻어두긴 아깝다"

"월배당이 매력적이야, 생활비 일부로 쓰고 싶어"

 

일반 주식이 잘 맞는 사람

 

"난 주가가 크게 오를 기업에 장기 투자하고 싶어"

"리스크를 감수해도 수익을 극대화하고 싶어"

"배당보다 성장성이 더 중요해"

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주식 투자에는 정답이 없어요.

그렇지만 각 전략의 장단점을 잘 파악하고 내 투자 성향에 맞는 방법을 선택하면 훨씬 수월하게 투자를 할 수 있어요.

오늘 소개한 커버드콜 전략도 한 번 관심 가져볼 만한 값진 전략이니, 여러분의 투자 목표와 리스크 허용 범위를 꼭 고려해 보세요.

중요! 주식 시장은 언제나 변동성이 있기 때문에,

이 글의 내용도 참고용으로만 활용하고 실제 투자 전에 최신 정보와 전문가의 조언을 꼭 확인해 주세요.